ডলারের ভবিষ্যৎ: অনিশ্চয়তার ছায়া?
যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতিতে অস্থিরতা দেখা দেওয়ার কারণে বিশ্বজুড়ে মার্কিন ডলারের (USD) উপর একটি ‘আস্থা সংকট’ তৈরি হয়েছে কিনা, সেই প্রশ্ন উঠেছে। সম্প্রতি, সাবেক মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতিমালার কারণে ডলারের বিনিময় হারে পতন লক্ষ্য করা যাচ্ছে। অর্থনীতির বিশ্লেষকরা মনে করছেন, এই পরিস্থিতিতে বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতির মুদ্রা হিসেবে ডলারের দীর্ঘমেয়াদী অবস্থান হুমকির মুখে পড়তে পারে।
গত ২রা এপ্রিল, ট্রাম্প প্রশাসন বিভিন্ন দেশ থেকে আমদানির উপর শুল্ক আরোপের ঘোষণা দেয়। এর ফলস্বরূপ, মার্কিন শেয়ারবাজারে দরপতন হয় এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থ সরিয়ে নিতে শুরু করে। যদিও শেয়ার বাজার কিছুটা স্থিতিশীল হয়েছে, ডলারের মূল্য এখনো নিম্নমুখী। সাধারণত, অর্থনৈতিক অস্থিরতার সময় ডলারের চাহিদা বাড়ে, কিন্তু এবার তেমনটা দেখা যাচ্ছে না। এর কারণ হিসেবে ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতির কারণে বছর শেষে যুক্তরাষ্ট্রে মন্দা আসার আশঙ্কাকে দায়ী করা হচ্ছে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, যুক্তরাষ্ট্রের এই বাণিজ্য নীতি ডলারের আধিপত্যের অবসান ঘটাতে পারে। অনেক দেশ এখনো তাদের মুদ্রার বিনিময় হার ডলারের সঙ্গে যুক্ত করে রেখেছে, যার ফলে ডলারের উপর তাদের নির্ভরশীলতা রয়েছে। কিন্তু বিনিয়োগকারীরা এখন ডলারের ভবিষ্যৎ নিয়ে উদ্বিগ্ন। ডেয়চে ব্যাংকের বিশ্লেষকরা বলছেন, ‘Liberation Day’-এর ফলস্বরূপ বিশ্বে ডলারের উপর আস্থা সংকট তৈরি হয়েছে।
ডলার দীর্ঘদিন ধরে বিশ্বের বিনিয়োগের নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে পরিচিত। কিন্তু বর্তমানে, বিনিয়োগকারীরা ডলারের দীর্ঘমেয়াদী নিরাপত্তা নিয়ে প্রশ্ন তুলছেন। এপ্রিল মাসেই ডলারের দর অন্যান্য প্রধান মুদ্রার বিপরীতে প্রায় ৩ শতাংশ কমে গেছে। গত বছরের শুরু থেকে হিসাব করলে এই পতন প্রায় ১০ শতাংশ। ব্যাংক জে. সাফ্রা সারাসিনের প্রধান অর্থনীতিবিদ কার্স্টেন জুনিয়াসের মতে, বিনিয়োগকারীরা মার্কিন সম্পদ বিক্রি করে দেওয়ায় ডলারের মূল্য কমেছে, তবে শেয়ার বাজারের তুলনায় ডলারের উত্থান কম হয়েছে, কারণ মার্কিন অর্থনৈতিক নীতিমালার উপর আস্থা কমেছে।
গত ৮০ বছর ধরে, মার্কিন ডলার বিশ্বের প্রধান রিজার্ভ মুদ্রা হিসেবে টিকে আছে। প্রথম ও দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের সময় যুক্তরাষ্ট্র লাভবান হওয়ায় ডলারের এই অবস্থান তৈরি হয়। ১৯৭১ সালে, তৎকালীন প্রেসিডেন্ট রিচার্ড নিক্সন সোনার সঙ্গে ডলারের সম্পর্ক ছিন্ন করার পর ডলারের গুরুত্ব আরও বাড়ে। এরপর অনেক দেশ স্বর্ণের পরিবর্তে ডলারের সঙ্গে তাদের মুদ্রার বিনিময় হার নির্ধারণ করতে শুরু করে।
বর্তমানে, বিশ্বের মোট বাণিজ্যের প্রায় ৫৪ শতাংশ ডলারে সম্পন্ন হয়। এছাড়া, ব্যাংক আমানতের প্রায় ৬০ শতাংশ এবং আন্তর্জাতিক বন্ডের প্রায় ৭০ শতাংশ ডলারে লেনদেন হয়। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) তথ্য অনুযায়ী, বিশ্বের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের প্রায় ৫৭ শতাংশ ডলারে রাখা হয়।
তবে, ডলারের এই রিজার্ভের মর্যাদা মূলত মার্কিন অর্থনীতি, এর আর্থিক বাজার এবং আইনি ব্যবস্থার উপর নির্ভরশীল। ট্রাম্পের নীতি পরিবর্তনের কারণে এখন সেই স্থিতিশীলতায় চিড় ধরছে। বিশেষজ্ঞরা মনে করেন, ট্রাম্প আন্তর্জাতিক রীতিনীতিকে তোয়াক্কা করেন না। অ্যাপোলো অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের তথ্য অনুসারে, বিদেশি বিনিয়োগকারীদের হাতে ১৯ ট্রিলিয়ন ডলারের মার্কিন শেয়ার, ৭ ট্রিলিয়ন ডলারের ট্রেজারি বন্ড এবং ৫ ট্রিলিয়ন ডলারের কর্পোরেট বন্ড রয়েছে। এই বিনিয়োগকারীদের সামান্য অংশও যদি তাদের অবস্থান পরিবর্তন করে, তাহলে ডলারের উপর আরও চাপ সৃষ্টি হতে পারে।
অন্যদিকে, ট্রাম্প প্রশাসনের অনেকে মনে করেন, ডলারের রিজার্ভ মুদ্রার মর্যাদা যুক্তরাষ্ট্রের জন্য বোঝা হয়ে দাঁড়িয়েছে, যা দেশটির রপ্তানি ব্যয় বাড়িয়ে দেয়। ট্রাম্পের অর্থনৈতিক উপদেষ্টা পরিষদের প্রধান স্টিফেন মিরান সম্প্রতি বলেছেন, ডলারের উচ্চ মূল্য যুক্তরাষ্ট্রের কোম্পানি এবং শ্রমিকদের জন্য বৈশ্বিক বাজারে অপ্রতিদ্বন্দ্বী করে তোলে।
ডলার দুর্বল হলে তা যুক্তরাষ্ট্রের পণ্যকে বিদেশি ক্রেতাদের জন্য সস্তা করে তুলবে, যা অভ্যন্তরীণ উৎপাদনকে উৎসাহিত করবে এবং বাণিজ্য ঘাটতি কমাতে সাহায্য করবে। তবে এর ফলে আমদানি আরও ব্যয়বহুল হবে, যা ভোক্তাদের জন্য ক্ষতিকর। কলম্বিয়ার সাবেক অর্থমন্ত্রী হোসে আন্তোনিও ওকাম্পো মনে করেন, ডলারের দুর্বলতার কারণে যুক্তরাষ্ট্রে মূল্যস্ফীতি বাড়তে পারে। তিনি আরও বলেন, অনেক কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখন মার্কিন ট্রেজারির পরিবর্তে সোনা ধরে রাখতে বেশি আগ্রহী হচ্ছে।
ওকাম্পো মনে করেন, ট্রাম্পের শুল্ক ঘোষণার কারণে ডলারের উপর আস্থা কমেছে এবং অন্যান্য নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে বিবেচিত মুদ্রার উত্থান হয়েছে। গত ১১ই এপ্রিল ইউরো ডলারের বিপরীতে তিন বছরের সর্বোচ্চ ১.১৪ ডলারে পৌঁছেছিল এবং মাসের শুরু থেকে ৫ শতাংশের বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। ওকাম্পো মনে করেন, আপাতত ডলারই বিশ্বের প্রধান মুদ্রা হিসেবে থাকবে, তবে ট্রাম্পের নীতির কারণে ডলারের আধিপত্য দুর্বল হতে পারে। তাঁর মতে, ইউরো এবং সুইস ফ্রাঙ্ক ডলারের বিকল্প হতে পারে। বর্তমানে আন্তর্জাতিক রিজার্ভের প্রায় ২০ শতাংশ ইউরোর দখলে, যা ডলারের তুলনায় এক-তৃতীয়াংশ।
তথ্য সূত্র: আল জাজিরা
