মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার কমানোর জন্য চাপ বাড়ছে, কিন্তু ফেডারেল রিজার্ভ নমনীয় নয়।
যুক্তরাষ্ট্রের প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প চাচ্ছেন সুদের হার কমানো হোক, যা তার অর্থনৈতিক এজেন্ডার একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। কিন্তু ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তারা এক্ষেত্রে ভিন্নমত পোষণ করছেন। অর্থনীতির গুরুত্বপূর্ণ এই দিকটি নিয়ে টানাপোড়েন চলছে, কারণ ফেডারেল রিজার্ভের প্রধান জেরোম পাওয়েল-কে সুদের হার নির্ধারণের ব্যাপারে স্বাধীনতা দিয়েছে সরকার।
প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প গত কয়েক সপ্তাহ ধরে ফেডারেল রিজার্ভের প্রধান জেরোম পাওয়েলের তীব্র সমালোচনা করছেন। তিনি সুদের হার কমানোর জন্য পাওয়েলের ওপর চাপ সৃষ্টি করছেন, এমনকি তাকে বরখাস্ত করার হুমকিও দিয়েছেন। কিন্তু ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তাদের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে তথ্য-উপাত্তের ওপর বেশি জোর দেওয়ার কারণে ট্রাম্পের এই চাপ খুব একটা কাজে আসছে না।
বর্তমানে, মূল্যস্ফীতি ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তাদের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি। একইসঙ্গে, ট্রাম্পের নেওয়া বিভিন্ন নীতি-পদক্ষেপের কারণে জিনিসপত্রের দাম আরও বাড়তে পারে বলে আশঙ্কা করা হচ্ছে। ক্যালিফোর্নিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের বার্কলেতে দেওয়া এক বক্তৃতায় সান ফ্রান্সিসকো ফেডারেল রিজার্ভের প্রেসিডেন্ট মেরি ডেলি বলেন, “আগের বছরের তুলনায় মূল্যস্ফীতির ঝুঁকি এখন বেশি, তাই আমাদের নীতি হয়তো আরও বেশি সময় ধরে কঠোর রাখতে হতে পারে।
জেরোম পাওয়েলের নেতৃত্বে ফেডারেল রিজার্ভ ইতোমধ্যে ৪০ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতিকে সফলভাবে নিয়ন্ত্রণে এনেছে, যা “নরম অবতরণ” নামে পরিচিত। এমনকি রিপাবলিকান সিনেটর জন কেনেডি-ও ডেটার প্রতি ফেডারেল রিজার্ভের দৃঢ় অঙ্গীকারের প্রশংসা করেছেন।
ফেডারেল রিজার্ভের বেশ কয়েকজন কর্মকর্তা সম্প্রতি বলেছেন, সুদের হার কমানোর আগে তারা আরও অপেক্ষা করতে পারেন। কারণ, মুদ্রাস্ফীতি এখনো ফেডারেল রিজার্ভের ২ শতাংশের লক্ষ্যমাত্রার উপরে রয়েছে এবং শ্রমবাজারও বেশ ভালো অবস্থানে আছে। এমন পরিস্থিতিতে সুদের হার কমানোর কোনো জোরালো কারণ নেই।
অন্যদিকে, ট্রাম্পের নেওয়া উচ্চহারে শুল্কের কারণেও অর্থনীতির অনিশ্চয়তা বাড়ছে। বিশ্লেষকদের মতে, এর ফলে আমেরিকার অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি কমে যেতে পারে এবং একই সঙ্গে বাড়তে পারে মূল্যস্ফীতি, যা “স্ট্যাগফ্ল্যাশন” নামে পরিচিত একটি উদ্বেগের কারণ।
বোস্টন ফেডারেল রিজার্ভের প্রেসিডেন্ট সুসান কলিন্সও সম্প্রতি একই ধরনের মন্তব্য করেছেন। তিনি বলেছেন, “আমি মনে করি, এই অনিশ্চিত পরিস্থিতিতে বিভিন্ন ধরনের অর্থনৈতিক পরিস্থিতি মোকাবিলায় উপযুক্ত অবস্থানে রয়েছে আর্থিক নীতি।
সহজ ভাষায় বলতে গেলে, অর্থনীতির এই অস্থির সময়ে সুদের হার পরিবর্তন না করে পরিস্থিতি পর্যবেক্ষণ করা ভালো। বিশেষ করে, যতক্ষণ না পর্যন্ত অর্থনৈতিক উপাত্ত অন্য কথা বলছে।
অর্থনীতি দুর্বল হয়ে পড়লে এবং বেকারত্ব বাড়লে, ফেডারেল রিজার্ভ সাধারণত সুদের হার কমিয়ে পরিস্থিতি স্বাভাবিক করার চেষ্টা করে। কিন্তু বর্তমানে এমন কোনো তথ্য নেই, যা অর্থনৈতিক অস্থিরতা বা উচ্চ বেকারত্বের ইঙ্গিত দেয়।
ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মূল্যস্ফীতি পরিমাপক, ব্যক্তিগত ভোগ ব্যয় সূচক (personal consumption expenditures price index), ২০২২ সালের জুনে ৪০ বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছানোর পর উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে। তবে, ফেব্রুয়ারিতে এটি বার্ষিক ২.৫ শতাংশে ছিল, যেখানে ফেডারেল রিজার্ভের লক্ষ্যমাত্রা হলো ২ শতাংশ।
যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতি এখনো ভালো অবস্থানে রয়েছে। বেকারত্বের হার কম, নিয়োগকর্তারা এখনো কর্মী নিয়োগ করছেন এবং ভোক্তাদের ব্যয় কিছুটা কমলেও, তা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পায়নি।
সেন্ট লুইস ফেডারেল রিজার্ভের প্রেসিডেন্ট আলবার্তো মুসালেম ১১ এপ্রিল, আরকানসাসের হট স্প্রিংসে দেওয়া এক বক্তৃতায় বলেন, “যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতি এখনো বাড়ছে, তবে প্রবৃদ্ধির গতি কমে গেছে বলে মনে হচ্ছে। আমাদের ২ শতাংশের লক্ষ্যমাত্রায় মূল্যস্ফীতি ফিরিয়ে আনতে এখনো অনেক কাজ করতে হবে।
ফেডারেল রিজার্ভ হোয়াইট হাউসের থেকে স্বাধীনভাবে কাজ করে। এর মানে হলো, পাওয়েল এবং অন্যান্য ফেডারেল রিজার্ভ কর্মকর্তারা স্বল্পমেয়াদী রাজনৈতিক বিবেচনা বাদ দিয়ে পরিস্থিতি অনুযায়ী সুদের হার নির্ধারণ করতে পারেন। অনিশ্চয়তার এই সময়ে, বিনিয়োগকারীদের জন্য এই স্বাধীনতা খুবই গুরুত্বপূর্ণ।
এভারকোর আইএসআই-এর বিশ্লেষকরা ১৭ এপ্রিল এক নোটে লিখেছেন, “ট্রাম্পের শুল্কের কারণে মূল্যস্ফীতি এবং মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশার ঝুঁকি বেড়ে যাওয়ায়, ফেডারেল রিজার্ভের স্বাধীনতা আগের চেয়ে অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ।
ডালাস ফেডারেল রিজার্ভের প্রেসিডেন্ট লোরি লোগান এই মাসের শুরুতে ডালাসে দেওয়া এক বক্তৃতায় বলেছিলেন, “আর্থিক নীতির অবস্থান বেশ ভালো।
আন্তর্জাতিক সংবাদ মাধ্যমের প্রতিবেদন থেকে জানা যায়।
