শেয়ার বাজারে আমেরিকানদের বিনিয়োগ অতীতের সব রেকর্ড ভেঙে দিয়েছে। দেশটির নাগরিকদের শেয়ারে বিনিয়োগ করা অর্থের পরিমাণ বর্তমানে নজিরবিহীন পর্যায়ে পৌঁছেছে।
ফেডারেল রিজার্ভের তথ্য অনুযায়ী, দ্বিতীয় প্রান্তিকে সরাসরি এবং পরোক্ষভাবে শেয়ারে বিনিয়োগ, যেমন মিউচুয়াল ফান্ড বা অবসরকালীন সঞ্চয়সহ, তাদের মোট আর্থিক সম্পদের ৪৫ শতাংশে দাঁড়িয়েছে। এমন পরিস্থিতিতে, বাজার কিছুটা দুর্বল হয়ে পড়লে এর প্রভাব দেশটির অর্থনীতিতে কেমন হতে পারে, তা নিয়ে এখন অর্থনীতিবিদদের মধ্যে উদ্বেগ বাড়ছে।
শেয়ার বাজারে এই ব্যাপক বিনিয়োগের কয়েকটি প্রধান কারণ রয়েছে। একদিকে যেমন শেয়ারের দাম বেড়েছে, তেমনি বাড়ছে সরাসরি শেয়ার বাজারে অংশগ্রহণের প্রবণতা।
এছাড়াও, 401(k)-এর মতো অবসরকালীন বিনিয়োগ পরিকল্পনাগুলিও এখন বেশ জনপ্রিয়, যেখানে মূলত শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ করা হয়।
তবে, বাজারের এই ঊর্ধ্বগতি সবসময় ভালো ফল দেয় না। অনেক বেশি মানুষ এখন শেয়ারে বিনিয়োগ করছেন এবং তাদের একটি বড় অংশ এতে রাখছেন।
ফলে, বাজার ভালো বা খারাপ – উভয় দিকেই এর প্রভাব পড়ছে অর্থনীতিতে। এলপিএল ফাইন্যান্সিয়ালের প্রধান অর্থনীতিবিদ জেফরি রচ বলেছেন, “শেয়ার বাজারের উত্থান-পতন, এক দশক আগের তুলনায় এখন অর্থনীতির ওপর অনেক বেশি প্রভাব ফেলবে।
ক্যাপিটাল ইকোনমিকসের প্রধান বাজার অর্থনীতিবিদ জন হিগিন্স মনে করেন, ১৯৯০ দশকের শেষের দিকে ডট-কম বাবল (dot-com bubble) ফাটবার আগের পরিস্থিতির সঙ্গে বর্তমানের মিল রয়েছে।
তাঁর মতে, “শেয়ার বাজারের এই ঊর্ধ্বগতিতে কিছুটা উদ্বেগের কারণ রয়েছে, এমনকি যদি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) উন্মাদনার মধ্যে বাজার আরও কিছু দিন ভালোও থাকে।
সাম্প্রতিক সময়ে, বিশেষ করে আর্টিফিসিয়াল ইন্টেলিজেন্স (AI) বা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার উত্থানের কারণে প্রযুক্তি খাতের শেয়ারের দাম বেড়েছে।
এনভিডিয়া (NVDA)-এর মতো বৃহৎ প্রযুক্তি কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বাড়ায় এসএন্ডপি ৫০০-এর মতো সূচকগুলিও ঊর্ধ্বমুখী হয়েছে। এই বছর এসএন্ডপি ৫০০ প্রায় ৩৩ শতাংশ বেড়েছে।
তবে, বাজারের এই উত্থান বেশি কিছু নির্বাচিত কোম্পানির ওপর নির্ভরশীল হয়ে পড়েছে। ‘ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন’ নামে পরিচিত সাতটি টেক স্টক – অ্যালফাবেট (GOOG), অ্যামাজন (AMZN), অ্যাপল (AAPL), মেটা (META), মাইক্রোসফট (MSFT), এনভিডিয়া এবং টেসলা (TSLA) – একাই এসএন্ডপি ৫০০-এর লাভের প্রায় ৪১ শতাংশ যোগ করেছে।
শেয়ার বাজারে বিদেশি বিনিয়োগও বেড়েছে, যা উদ্বেগের আরেকটি কারণ। ফেডারেল রিজার্ভের তথ্য অনুযায়ী, দ্বিতীয় প্রান্তিকে বিদেশি বিনিয়োগকারীরাও রেকর্ড পরিমাণ শেয়ার কিনেছেন।
নেড ডেভিস রিসার্চের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সেক্টর কৌশলবিদ রব অ্যান্ডারসন বলছেন, “শেয়ার বাজারের এই উচ্চ বিনিয়োগের কারণে ভবিষ্যতে রিটার্ন কম হতে পারে।
অতীতে দেখা গেছে, যখন শেয়ার বাজারে বিনিয়োগের পরিমাণ রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে, তখন বাজারের পতন এবং কম রিটার্নের ঝুঁকি বেড়েছে।
শেয়ার বাজারের এই উত্থান-পতন সামগ্রিক অর্থনীতির ওপর গভীর প্রভাব ফেলে।
বর্তমানে, একটি ‘কে-আকৃতির অর্থনীতি’ (K-shaped economy) নিয়ে আলোচনা হচ্ছে, যেখানে কিছু মানুষ দ্রুত ধনী হচ্ছে, আবার অনেকে দরিদ্র থেকে যাচ্ছে।
এর কারণ হলো, একদিকে যেমন শেয়ার বাজার বাড়ছে, তেমনি শ্রমবাজার স্থিতিশীল হয়ে পড়েছে।
ফলে, যারা শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ করেন, তাঁরা লাভবান হচ্ছেন, আর যারা মূলত চাকরির ওপর নির্ভরশীল, তাঁদের অবস্থা আগের মতোই থাকছে।
মুডি’স অ্যানালিটিকসের প্রধান অর্থনীতিবিদ মার্ক জ্যান্ডি বলেছেন, শীর্ষ ১০ শতাংশ উপার্জনকারীর (যাদের বার্ষিক আয় $353,000 ডলারের বেশি) হাতেই দ্বিতীয় প্রান্তিকে ভোক্তাদের ব্যয়ের ৪৯ শতাংশ ছিল, যা ১৯৮৯ সালের পর সর্বোচ্চ।
তবে, অর্থনীতির এই চিত্র সবসময় উজ্জ্বল নয়। নিম্ন আয়ের মানুষেরা ক্রমশ চাপে পড়ছে।
বাজার দুর্বল হলে, এই ধনী শ্রেণির মধ্যে অস্থিরতা দেখা দিতে পারে, যা তাদের ব্যয়কে কমিয়ে দিতে পারে এবং সামগ্রিক অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলতে পারে।
চার্লস শোয়াবের সিনিয়র বিনিয়োগ কৌশলবিদ কেভিন গর্ডন মনে করেন, বাজারের এই উত্থান যেমন ভোক্তাদের ব্যয় বাড়াতে সাহায্য করে, তেমনি বাজারের পতন হলে এর বিপরীত প্রভাবও দেখা যায়।
সুতরাং, আমেরিকানদের শেয়ার বাজারে রেকর্ড পরিমাণ বিনিয়োগ নিঃসন্দেহে একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়।
এর ভালো এবং খারাপ দুটো দিকই রয়েছে।
বাংলাদেশের অর্থনীতির জন্য, যুক্তরাষ্ট্রের বাজারের এই পরিস্থিতি গভীরভাবে পর্যবেক্ষণ করা প্রয়োজন, কারণ এর সম্ভাব্য প্রভাব বিশ্ব অর্থনীতির ওপর পড়বে এবং সেই প্রভাব থেকে বাংলাদেশও মুক্ত থাকবে না।
তথ্য সূত্র: সিএনএন
