ফেডের দ্বিধা: ট্রাম্পের বাণিজ্য যুদ্ধের কারণে মুদ্রাস্ফীতি নাকি বেকারত্ব—কোনটিকে অগ্রাধিকার দেবে?
যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক (ফেড) এখন এক কঠিন পরিস্থিতির মুখোমুখি। সাবেক প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতিমালার কারণে অর্থনীতির ওপর যে প্রভাব পড়ছে, তার মোকাবিলায় নীতিনির্ধারকদের এখন গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত নিতে হচ্ছে। একদিকে, এই নীতির কারণে মূল্যস্ফীতি বেড়ে যাওয়ার আশঙ্কা রয়েছে। অন্যদিকে, কর্মসংস্থান কমে যাওয়ারও সম্ভাবনা দেখা দিয়েছে।
এমন পরিস্থিতিতে ফেডকে হয় মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে হবে, না হয় বেকারত্ব রোধে ব্যবস্থা নিতে হবে।
ফেডের নীতিনির্ধারকেরা বর্তমানে ‘অপেক্ষা ও দেখা’র নীতি অনুসরণ করছেন। বিশেষজ্ঞরা বলছেন, আগামী কয়েক সপ্তাহের অর্থনৈতিক তথ্য-উপাত্তের ভিত্তিতে তারা হয়তো সুদের হার কমানো বা অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।
এমন পরিস্থিতিতে বাজারের অনেক বিশ্লেষক মনে করছেন, ফেড সম্ভবত তাদের বিদ্যমান সুদের হার ৪.২৫ শতাংশ থেকে ৪.৫০ শতাংশের মধ্যে অপরিবর্তিত রাখবে।
সাবেক প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প অবশ্য ফেডের ওপর সুদের হার কমানোর জন্য চাপ সৃষ্টি করেছেন। তিনি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বর্তমান চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলকে এ নিয়ে তীব্র ভাষায় সমালোচনাও করেছেন।
ট্রাম্পের অভিযোগ, পাওয়েল রাজনৈতিক কারণে সুদের হার কমাতে গড়িমসি করছেন। তবে, রাজনৈতিক চাপ সত্ত্বেও ফেড তাদের স্বাধীনভাবে কাজ করার বিষয়টি নিশ্চিত করতে চাইছে।
ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতির কারণে ‘স্ট্যাগফ্লেশন’-এর শঙ্কাও বাড়ছে। স্ট্যাগফ্লেশন হলো এমন একটি পরিস্থিতি, যেখানে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি স্থবির হয়ে যায় এবং একইসঙ্গে মূল্যস্ফীতি বাড়তে থাকে।
১৯৭০ ও ১৯৮০-এর দশকে যুক্তরাষ্ট্র এই পরিস্থিতির শিকার হয়েছিল। ফেডের কর্মকর্তারাও এখন এই উদ্বেগের কথা বলছেন।
ফেডের কর্মকর্তারা বলছেন, তাঁরা বাণিজ্যযুদ্ধের প্রভাব কিভাবে মোকাবিলা করবেন, তা নির্ভর করবে বিভিন্ন কারণের ওপর। বিশেষ করে, মূল্যস্ফীতি সাময়িক নাকি দীর্ঘমেয়াদি, সে বিষয়টি তাঁদের সিদ্ধান্তের জন্য গুরুত্বপূর্ণ হবে।
উদাহরণস্বরূপ, ফেডের একজন গভর্নর ক্রিস্টোফার ওয়ালার বলেছেন, শুল্কের কারণে মূল্যবৃদ্ধির বিষয়টি তাঁরা হয়তো বিবেচনায় আনবেন না। তবে বেকারত্বের হার উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়লে, তাঁরা পদক্ষেপ নিতে প্রস্তুত।
যুক্তরাষ্ট্রের শ্রমবাজার বর্তমানে স্থিতিশীল রয়েছে। এপ্রিল মাসে, প্রত্যাশার চেয়ে বেশি ১ লক্ষ ৭৭ হাজার নতুন কর্মসংস্থান সৃষ্টি হয়েছে এবং বেকারত্বের হার ৪.২ শতাংশে স্থিতিশীল রয়েছে।
তবে, কিছু অর্থনীতিবিদ মনে করেন, ট্রাম্পের নীতিমালার কারণে এই স্থিতিশীলতা বেশি দিন নাও টিকতে পারে। কারণ, ব্যবসায়ীরা তাঁর নীতি নিয়ে দ্বিধাগ্রস্ত হয়ে পড়েছেন।
ট্রাম্পের বাণিজ্য যুদ্ধ ইতিমধ্যেই অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে প্রভাব ফেলেছে। বছরের শুরুতে, যুক্তরাষ্ট্রের মোট দেশজ উৎপাদনে (জিডিপি) ০.৩ শতাংশ হারে সংকুচিত হয়েছে।
এর কারণ ছিল, আমেরিকানরা শুল্কের প্রভাব থেকে বাঁচতে আমদানি বাড়াতে শুরু করেছিল।
ফেডের কর্মকর্তারা তাঁদের আসন্ন সিদ্ধান্তগুলো নেওয়ার আগে আরও বেশি অর্থনৈতিক তথ্য-উপাত্তের জন্য অপেক্ষা করছেন। তাঁরা বলছেন, সঠিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য সময় নেওয়া জরুরি।
ফেডের স্বাধীনতাও এখন প্রশ্নের মুখে পড়েছে। ট্রাম্প প্রায়ই ফেডের সমালোচনা করেন এবং সুদের হার কমানোর জন্য চাপ দেন। এমনকি তিনি পাওয়েলকে সরিয়ে দেওয়ারও ইঙ্গিত দিয়েছেন।
যদিও আইন অনুযায়ী, কোনো উপযুক্ত কারণ ছাড়া ফেডারেল রিজার্ভের প্রধানকে সরানো সম্ভব নয়।
যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতির এই পরিস্থিতি বিশ্ব অর্থনীতির ওপরও প্রভাব ফেলতে পারে। বিশেষ করে, বাংলাদেশের মতো উন্নয়নশীল দেশগুলোর জন্য এটি গুরুত্বপূর্ণ।
কারণ, যুক্তরাষ্ট্রের নীতি বিশ্ব বাণিজ্য, মুদ্রা বিনিময় হার এবং বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রভাব ফেলতে পারে। তাই, ফেডের সিদ্ধান্তগুলো বাংলাদেশের অর্থনীতিকেও পরোক্ষভাবে প্রভাবিত করতে পারে।
তথ্য সূত্র: সিএনএন
